建材行业的主要细分领域包括：木材、竹材、石材、水泥、混凝土、金属、砖瓦、陶瓷、玻璃、工程塑料、复合材料等。

尽管建材产品种类繁多，但从抓大放小的逻辑看，建材行业的产业链相对较短，结构简单，主要的细分领域可分为：金属建材、非金属建材和消费建材，另外近年来绿色建材发展也很迅速，且投资建材领域，可能需要主要以下业绩驱动因素。

技术特征与规模经济性

很多细分建材行业具有较强的技术密集性，规模经济明显，其中最为典型的是钢铁行业，工业化时代，钢铁被称为民族之骨，各国钢产量是其国家实力的象征，作为成熟产业，其技术演变的速度相对较慢，但不同类型和用途的钢铁技术含量还是有所不同，对企业技术能力要求也不同，**程度上形成了不同的竞争优势。钢铁行业的规模经济很明显，其规模经济性很简单地来源于物理特性，即多花费一倍成本生产出来的高炉，其容积却比原来大好几倍。

水泥、玻璃等主要非金属建材的规模经济性和产品差别化都较小。通过生产线的扩张和延长，产量增加的同时，平均成本并未被明显摊薄。

市场结构

从钢铁、水泥和玻璃这三大主要领域看，市场结构差别较大。中国钢铁行业的市场结构相对集中，但其市场集中度仍低于欧美国家，这**程度上与中国及全球市场空间较大，小产量远远小于市场空间，也即市场容得下众多大型钢铁厂商。这也是钢铁厂对价格控制力度较弱的原因之一。

从水泥和玻璃行业来看，产品差别化相对较小，规模经济不明显，因此市场结构总体分散，对价格的控制力度很弱，即使一部分企业联合起来调整产量，大量新增产能也会迅速进入市场。

政策

作为涉及能源的国民经济重要行业构成，产业政策对建材行业的影响不可忽视。去产能、淘汰过剩产能、技术升级补助等政策都对行业供给和竞争产生根本性影响。以钢铁产业为例（水泥、玻璃产业类似），2015年底去产能加码后，钢铁产能扩张受限，产量增长也受到较大压制。更为典型的例子是，2020年以来对钢铁产量的限制加大，政策刚性变大，钢铁产量回落速度超乎想象。

更重要的是，“双碳”、能耗降低的政策刚性更强，近期限电停产对建材行业的正常生产都产生了较大影响，股价随之出现明显下跌。钢铁、水泥、玻璃等建材生产确实对环境产生较大的污染，碳排放的压力也很大，据粗略估算，每生产一吨水泥，排放出的碳的重量是大于一吨的。因此针对它们的环保政策必然是高强度和持续的。